2012年全球碳酸鋰需求僅約13.6萬噸，其中動力電池用碳酸鋰需求約0.8萬噸，在總需求中的占比僅約6%。隨著2014年開始全球新能源汽車將加快放量，將帶動全球碳酸鋰需求的快速增長。預(yù)計到2015年全球碳酸鋰需求將達(dá)約20萬噸，增量將主要來自于動力鋰電池(預(yù)計動力鋰電池對碳酸鋰需求達(dá)約4萬噸，占比約20%);至2020年，預(yù)計碳酸鋰總需求達(dá)約46萬噸，屆時動力電池用碳酸鋰需求將接近20萬噸，占比則將超過40%。

圖表1:2012-2020年全球碳酸鋰需求及預(yù)測(萬噸)

    對國內(nèi)外主要鋰鹽生產(chǎn)商的產(chǎn)能進行了統(tǒng)計。短期來看，預(yù)計到2015年全球鋰鹽產(chǎn)能將達(dá)約44萬噸，遠(yuǎn)高于2015年全球約20萬噸的碳酸鋰總需求。而到2020年，若全球鋰鹽產(chǎn)能無顯著增加，屆時對應(yīng)全球46萬噸的總需求，產(chǎn)能將略偏緊。另需說明的是，由于資源品位不同、自然環(huán)境差異，以及開發(fā)工藝試驗等都存在不確定性，導(dǎo)致現(xiàn)有鋰鹽產(chǎn)能并不能完全轉(zhuǎn)化為動力電池用鋰鹽產(chǎn)量，實際動力電池用碳酸鋰可能會相對偏緊。

    從競爭格局來看，全球鋰鹽行業(yè)呈高度壟斷態(tài)勢，前四大廠商Talison、SQM、Rockwood、FMC合計占據(jù)了全球鋰資源市場約65%的份額。國內(nèi)來看，天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)占據(jù)龍頭地位，國內(nèi)市占率分別達(dá)約20%和10%。

    正極材料是鋰電池的四大材料之一，約占電池成本的20-30%，是決定電池安全、性能、成本和壽命的關(guān)鍵材料。

    2013年我國正極材料產(chǎn)量約4.6萬噸。未來在動力電池需求的拉動下，鋰電池正極材料仍將有巨大增長潛力。根據(jù)我們在上文中的測算，預(yù)計2015年我國動力電池對正極材料的需求將達(dá)約1.6萬噸，預(yù)計正極材料總需求約6.6萬噸;而至2020年我國動力電池用正極材料需求將達(dá)約8萬噸，正極材料總需求達(dá)約16萬噸。

    鋰電池正極材料主要有磷酸鐵鋰、錳酸鋰、三元材料、鈷酸鋰等不同選擇，不同材料選擇主要考慮的是比容量(或能量密度)、價格和安全性等因素。目前，國內(nèi)動力鋰電池正極材料主要選擇磷酸鐵鋰，國外則主要選擇錳酸鋰和三元材料。美國新能源汽車新貴Tesla旗下首款車型Roadster使用的是18650鈷酸鋰電池，但其第二款量產(chǎn)車型ModelS使用的是松下定制的三元材料電池。

    從全球市場的競爭格局來看，目前鋰電正極材料廠商主要集中于日本、韓國和中國。其中，韓國優(yōu)美科占據(jù)全球第一位置，份額約24%，日本日亞化學(xué)排名第二，份額接近20%。國內(nèi)正極材料企業(yè)約占全球份額的28%左右。但從技術(shù)水平上來看，日本和韓國的企業(yè)相比國內(nèi)企業(yè)具有較強優(yōu)勢。國內(nèi)企業(yè)雖然在全球正極材料的總體份額較高，但主要是為消費電子鋰電池進行供貨，產(chǎn)品定位相對低端、同質(zhì)化較為嚴(yán)重。

圖表2:全球鋰電池正極材料競爭格局(2011)

    目前全國正極材料總產(chǎn)能約9.4萬噸，而2013年我國正極材料總產(chǎn)量僅約4.6萬噸，目前總產(chǎn)能約為13年總產(chǎn)量的2倍，產(chǎn)能過剩較為嚴(yán)重。短期來看，預(yù)計2015年我國正極材料總需求將達(dá)約6.6萬噸，對應(yīng)9.4萬噸的總產(chǎn)能仍然供過于求;至2020年，國內(nèi)動力鋰電池對正極材料需求將達(dá)約8萬噸，正極材料總需求將達(dá)約16萬噸，若后續(xù)正極材料產(chǎn)能無明顯擴張，供需矛盾或?qū)⒕徑狻?

    從國內(nèi)正極市場競爭格局來看，行業(yè)格局較為分散，主要生產(chǎn)企業(yè)包括湖南杉杉、當(dāng)升科技、青島乾運、寧波金和、北大先行、天津斯特蘭、天津巴莫、湖南瑞祥等20多家企業(yè)，且大部分企業(yè)規(guī)模相近，份額均在5%左右。其中，湖南杉杉和當(dāng)升科技是規(guī)模、實力相對較強的企業(yè)，兩家企業(yè)市場份額分別約13%和9%。<