作者：華興萬邦技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)公眾號(hào)

　　6月24日，《經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)》財(cái)金觀察發(fā)表了題為“數(shù)字人民幣如何促消費(fèi)”的報(bào)道（記者陳果靜），隨即中央廣播電視總臺(tái)的央廣網(wǎng)、新華社的新華網(wǎng)和中國日?qǐng)?bào)網(wǎng)等多家央媒加以轉(zhuǎn)發(fā)，成為了近期中央媒體對(duì)數(shù)字人民幣的報(bào)道中，最新、影響巨大的一篇。

　　此前，《光明日?qǐng)?bào)》旗下的光明網(wǎng)在6月21日轉(zhuǎn)發(fā)了《羊城晚報(bào)》發(fā)表的、題為“數(shù)字人民幣成功支付繳存公積金”的報(bào)道，介紹了數(shù)字人民幣在公積金管理方面的應(yīng)用。

　　

　　圖片來源：新華網(wǎng)

　　6月20日，中央電視臺(tái)的央視網(wǎng)新聞?lì)l道發(fā)布了題為“中國人民銀行：了解數(shù)字人民幣對(duì)新型騙局說不”的報(bào)道，介紹了如何利用數(shù)字人民幣去防止各種新型詐騙，以及數(shù)字人民幣試點(diǎn)進(jìn)展。

　　6月13日，《人民日?qǐng)?bào)》旗下的人民網(wǎng)在其上海頻道上，發(fā)表了題為“首張數(shù)字人民幣車險(xiǎn)保單落地陽光保險(xiǎn)，銀聯(lián)商務(wù)數(shù)字人民幣場(chǎng)景持續(xù)擴(kuò)容！”的報(bào)道，介紹了6月10日以數(shù)字人民幣支付的首張保單和數(shù)字人民幣在保險(xiǎn)行業(yè)中的應(yīng)用前景。

　　而新華社則在更早一些時(shí)候的4月初，發(fā)布了人民銀行“數(shù)字人民幣試點(diǎn)范圍再次擴(kuò)大”的通稿，不僅得到了人民網(wǎng)等多家中央媒體、《科技日?qǐng)?bào)》等部委媒體以及地方媒體的大量轉(zhuǎn)發(fā)，海外媒體也據(jù)此發(fā)出了報(bào)道。同時(shí)，新華社旗下的新華網(wǎng)更是在近一段時(shí)間內(nèi)持續(xù)對(duì)重慶等地的數(shù)字人民幣試點(diǎn)做了跟蹤報(bào)道。

　　我們將在后面提供這些報(bào)道的鏈接，從這些及其他的報(bào)道來看，數(shù)字人民幣不僅能夠?qū)崿F(xiàn)支付去購買商品，而且能夠買保險(xiǎn)等服務(wù)、支付醫(yī)療費(fèi)用、企業(yè)便捷交稅……更重要的是在當(dāng)前的環(huán)境中拉動(dòng)消費(fèi)——這是最重要的經(jīng)濟(jì)工作之一。但隨之而來的是新的疑問，數(shù)值人民幣是否很快就要全面推廣落地？

　　2025年嗎？

　　毫無疑問，數(shù)字人民幣將深刻地影響我們每個(gè)人的日常生活和金融活動(dòng)，這些報(bào)道讓大家對(duì)數(shù)字人民幣從試點(diǎn)轉(zhuǎn)向全面落地產(chǎn)生了更大的期許。從中國⼈民銀⾏會(huì)同國家市場(chǎng)監(jiān)管總局、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)聯(lián)合印發(fā)的《⾦融標(biāo)準(zhǔn)化“⼗四五”發(fā)展規(guī)劃》來看，四部門明確指出將綜合考量安全可信基礎(chǔ)設(shè)施、發(fā)⾏系統(tǒng)與存儲(chǔ)系統(tǒng)、登記中⼼、⽀付交易通信模塊、終端應(yīng)⽤等，探索建⽴完善法定數(shù)字貨幣基礎(chǔ)架構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)。

　　該《規(guī)劃》同時(shí)提出：到2025年，基本建成與現(xiàn)代⾦融體系相適應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)體系，⾦融標(biāo)準(zhǔn)化的經(jīng)濟(jì)效益、社會(huì)效益、質(zhì)量效益和⽣態(tài)效益充分顯現(xiàn)，標(biāo)準(zhǔn)化⽀撐⾦融業(yè)⾼質(zhì)量發(fā)展的地位和作⽤更加凸顯。此外，很多省市也將數(shù)字人民幣納入其十四五規(guī)劃中，為數(shù)字人民幣的全面推廣落地提供支撐。

　　相對(duì)于我國全球第二的經(jīng)濟(jì)總量和全球第一的人口總量，如果數(shù)字人民幣在2025年落地就需要只爭(zhēng)朝夕，十四五也并不是一個(gè)遙遠(yuǎn)的目標(biāo)。如果真是按照這個(gè)時(shí)間倒推，在進(jìn)一步擴(kuò)大試點(diǎn)范圍無重大問題后，許多基礎(chǔ)設(shè)施的部署和硬件錢包產(chǎn)品的推出應(yīng)該很快就會(huì)開始，眾多中央媒體的密集宣傳也看起來符合這樣的時(shí)間路線圖。

　　

　　可用數(shù)字人民幣支付的販賣機(jī)（圖片來源：錢江晚報(bào)）

　　但是從嗅覺素來靈敏的股市上來看，A股市場(chǎng)除了4月初人民銀行宣布進(jìn)一步擴(kuò)大試點(diǎn)范圍后掀起了一股數(shù)字人民幣熱潮外，后來的動(dòng)靜并不是很大。當(dāng)然，這與后來上海北京疫情影響相關(guān)，也與那波被爆炒的數(shù)字人民幣概念股票中，許多企業(yè)業(yè)績(jī)差、規(guī)模小和無核心技術(shù)相關(guān)。

　　因此，一個(gè)新的觀察模式就是去看數(shù)字人民幣的核心技術(shù)和產(chǎn)品供應(yīng)商，比如央企、世界500強(qiáng)中國電子信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)（CEC）旗下的數(shù)字人民幣核心玩家中電華大科技（00085.HK）的表現(xiàn)。

　　新角度：需要更長(zhǎng)lead time的硬錢包

　　數(shù)字人民幣有兩大特色功能：首先它是法定貨幣，與微信和阿里的網(wǎng)絡(luò)支付體系和比特幣以太坊等數(shù)字加密幣不同；其次它具有可完成離線支付的硬錢包功能，也就是可以把芯片裝在諸如可穿戴設(shè)備和物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備上而不必依賴聯(lián)網(wǎng)手機(jī)，使老人孩子和更多商業(yè)場(chǎng)合都可使用數(shù)字人民幣，從而有望打開比依托手機(jī)完成支付等市場(chǎng)更大的應(yīng)用空間。

　　按照去年7月中國人民銀行發(fā)布的《中國數(shù)字人民幣的研發(fā)進(jìn)展白皮書》，數(shù)字人民幣錢包的設(shè)計(jì)要實(shí)現(xiàn)數(shù)字人民幣線上線下全場(chǎng)景應(yīng)用，滿足用戶多主體、多層次、多類別、多形態(tài)的差異化需求，確保數(shù)字錢包具有普惠性，避免因“數(shù)字鴻溝”帶來的使用障礙。因此，數(shù)字人民幣可離線支付的硬錢包預(yù)計(jì)將具有更廣泛的適用性。

　　

　　圖片來源：中國人民銀行《中國數(shù)字人民幣的研發(fā)進(jìn)展白皮書

　　該白皮書明確指出：數(shù)字人民幣“按照載體分為軟錢包和硬錢包。軟錢包基于移動(dòng)支付APP、軟件開發(fā)工具包（SDK）、應(yīng)用程序接口（API）等為用戶提供服務(wù)。硬錢包基于安全芯片等技術(shù)實(shí)現(xiàn)數(shù)字人民幣相關(guān)功能，依托IC卡、手機(jī)終端、可穿戴設(shè)備、物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備等為用戶提供服務(wù)。軟硬錢包結(jié)合可以豐富錢包生態(tài)體系，滿足不同人群需求”。

　　不難想象，數(shù)字人民幣硬錢包將把數(shù)字人民幣的支付方式從“掃一掃”轉(zhuǎn)向“碰一碰”，因此最終產(chǎn)品的形態(tài)將種類繁多，讀寫機(jī)具也將無處不在。除了金融卡、社�？�、交通卡等常規(guī)的IC卡形態(tài)，和帶有墨水顯示屏樣式的卡片式設(shè)備外，還有手表、手環(huán)，甚至是鑰匙扣形態(tài)的硬錢包，如冬奧會(huì)上使用的“冰芯”和“雪環(huán)”系列。同時(shí)，也會(huì)有大量POS機(jī)、自動(dòng)販賣機(jī)、充電樁等各種類型的設(shè)備（讀寫機(jī)具）來完成數(shù)字人民幣交易。

　　央企中國芯仙股又說明了什么？

　　因此，面向硬錢包的安全芯片是數(shù)字人民幣的核心技術(shù)之一，是一個(gè)前景廣闊同時(shí)又不是誰都可以進(jìn)入的優(yōu)質(zhì)市場(chǎng)。目前做數(shù)字人民幣硬錢包安全芯片的企業(yè)有兩家，一家是市值超過1100億元的紫光國微（002049），另一家是CEC的港股上市公司中電華大科技（00085.HK）的全資子公司北京中電華大電子，后者過去30天的平均市值沒有超過15億元。

　　

　　數(shù)字人民幣硬錢包芯片解決方案（圖片來源：中電華大電子網(wǎng)站）

　　中電華大電子“身世優(yōu)良”，它發(fā)端于我國第一家完全自主的純芯片設(shè)計(jì)企業(yè)，創(chuàng)立于上世紀(jì)80年代中期，是國內(nèi)規(guī)模第一全球頂級(jí)的安全芯片提供商之一，承擔(dān)了國家在信息安全和金融安全中的很多重大項(xiàng)目和關(guān)鍵標(biāo)準(zhǔn)制定，持有超過500項(xiàng)專利、軟件著作權(quán)和集成電路布圖，累計(jì)芯片出貨量超過200億顆，可以說幾乎每一個(gè)中國人都可能是該公司的最終客戶。

　　中電華大電子是數(shù)字人民幣硬錢包的核心技術(shù)提供商和重要玩家之一，其重要性和發(fā)展前景遠(yuǎn)比A股上的許多數(shù)字人民幣概念股值得關(guān)注，但是身處港股的核心玩家全資持有者中電華大科技的股票每日成交稀疏，在即使港股中國芯公司都在想方設(shè)法發(fā)行A股股票的背景下，近期市值一直沒有超過15億元人民幣而且市盈率才5、6倍，遠(yuǎn)低于那些數(shù)字人民幣概念股。

　　中電華大科技如此低的市值和成交量從本質(zhì)上講，就是既沒有近水樓臺(tái)的國內(nèi)投資基金，也沒有看好中國的海外投資基金進(jìn)入其中。因此這些向來嗅覺靈敏、敢于長(zhǎng)期部署的中外基金的表現(xiàn)，讓人覺得數(shù)字人民幣的全面落地是否還需時(shí)日？否則，先知先覺的基金經(jīng)理們一定會(huì)對(duì)這家央企旗下的數(shù)字人民幣核心玩家持有者趨之若鶩。

　　當(dāng)然，數(shù)字人民幣硬錢包產(chǎn)品什么時(shí)候廣泛進(jìn)入市場(chǎng)，開始釋放對(duì)紫光國微和中電華大相關(guān)安全芯片的需求，是觀察數(shù)字人民幣落地的是另一個(gè)重要指標(biāo)。雖然在冬奧會(huì)和少部分其他試點(diǎn)城市場(chǎng)景中已有多樣化的硬錢包產(chǎn)品，但是數(shù)值人民幣落地需要大量硬錢包產(chǎn)品和機(jī)具進(jìn)入市場(chǎng)，而這些設(shè)備和機(jī)具的設(shè)計(jì)、制造和部署都需要時(shí)間，因此紫光國微和華大電子股價(jià)異動(dòng)也可以作為用以觀察數(shù)字人民幣何時(shí)全面進(jìn)入社會(huì)落地的另一個(gè)指標(biāo)。

　　其他觀察指標(biāo)與商業(yè)模式創(chuàng)新

　　面對(duì)中央和地方政府竭盡全力促銷費(fèi)的大背景，不斷擴(kuò)大的數(shù)字人民幣試點(diǎn)范圍和不斷出現(xiàn)的數(shù)字人民幣使用新場(chǎng)景，以及從中央媒體看到越來越多的報(bào)道，大家還需要更多地從身邊的服務(wù)企業(yè)（特別是央企）去觀察，方可把握未來數(shù)字人民幣落地的節(jié)奏與時(shí)機(jī)。華興萬邦團(tuán)隊(duì)走訪了多家銀行營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，多數(shù)已經(jīng)開設(shè)了數(shù)字人民幣業(yè)務(wù)并歡迎大家去開戶，但是給人的感覺他們都在進(jìn)行第一輪推廣后等待下一步新指示，想拍一張數(shù)字人民幣在網(wǎng)點(diǎn)的宣傳推廣照片都很難，更不用說數(shù)字人民幣硬錢包產(chǎn)品了。

　　其實(shí)對(duì)于無論是各大銀行，還是中石化等三桶油及其他企業(yè)，數(shù)字人民幣給他們帶來了巨大的機(jī)會(huì)；對(duì)于領(lǐng)先的消費(fèi)類電子設(shè)備或者其他諸如自動(dòng)販賣機(jī)等消費(fèi)者接觸點(diǎn)設(shè)備也是一樣，數(shù)字人民幣加上服務(wù)型制造將給他們新的商業(yè)模式；尤其是定制化的諸如集成了數(shù)字人民幣硬錢包芯片的運(yùn)動(dòng)或者健康手環(huán)等設(shè)備，是這些廠商增加用戶粘性、比肩騰訊支付或支付寶和引入服務(wù)型制造新模式的新手段，通過與中電華大電子及其下游設(shè)備設(shè)計(jì)制造商合作為其定制的硬錢包產(chǎn)品將為整個(gè)生態(tài)帶來巨大的機(jī)遇。

　　

　　數(shù)字人民幣將成為服務(wù)型制造的抓手之一（圖片來源：由工業(yè)和信息化部及浙江省共同支持建設(shè)的服務(wù)型制造研究院）

　　展望未來，數(shù)字人民幣已是未來金融生活的確定方向之一，但目前大家只能處于嘗新階段。不過可以下載數(shù)字人民幣App嘗鮮使用并進(jìn)行消費(fèi)，同時(shí)持續(xù)關(guān)注硬錢包設(shè)備新品的推出；還可以先拿到各級(jí)各地政府為推廣數(shù)字人民幣派發(fā)的紅包，應(yīng)該是一件充滿了樂趣而且有益社會(huì)的事情。不過，當(dāng)三桶油四大行開始預(yù)約開設(shè)數(shù)字人民幣賬戶免費(fèi)送健康手環(huán)的時(shí)候，數(shù)字人民幣將勢(shì)不可擋。